Pinocchio come premio sulla sua buona volontà è diventato bambino e il burattino in cui stava è stato gettato in un angolo della falegnameria di Geppetto. Ma Pinocchio non sa che la possibilità di ritornare burattino. Il Gatto e la Volpe, in accordo con l"Omino di Burro, decidono di rubare il Natale. Così si fanno ricevere da Babbo Natale, gli rubano la slitta, le renne e lo imprigionano. Travestiti da Babbo Natale i tre si recano da Pinocchio e lo convincono a rubare i soldi dalla cassa della scuola. Pinocchio viene trasformato nuovamente in burattino.