Картина начинается примерно с того же момента, что и события фильма «Властелин колец: Братство Кольца». Хоббит Бильбо Бэггинс собирается отметить 111-й день рождения и готовится к вечеринке. Он начинает книгу воспоминаний и пишет о событиях прошлого. …Королевство гномов Эребор и богатый город людей Дейл были разорены драконом Смаугом, выжившие гномы были обречены на скитания, а дракон остался в пещере охранять захваченные им сокровища. Внук короля гномов Торин Дубощит пытался найти поддержку у эльфийского короля Трандуила, но безуспешно. Память возвращает Бильбо на 60 лет назад. В этот день Бэггинса навещает Гэндальф и после этого в его доме появляются непрошеные гости: 13 гномов во главе с Торином Дубощитом, королём в изгнании. Они полны желания отправиться в поход за спасение своего королевства, так как в их распоряжении теперь есть карта и ключ от тайного прохода в пещеру сокровищ. Гэндальф рекомендует принять в компанию Бильбо Бэггинса, отзываясь о нём как об опытном воре, который им пригодится. Хоббит отнекивается, но на следующее утро, неожиданно для себя, соглашается, догоняет гномов и присоединяется к ним. Ночью Балин рассказывает хоббиту, гномам и Гэндальфу историю о битве возле ворот Мории. В ней Торин сражался против орка Азога Осквернителя и отрубил ему руку. Исчезновение предводителя орков привело гномов к победе.