Ritter Huldbrand durchreitet auf Geheiss seiner angebeteten Bertalda, der Pflegetochter eines Herzogs, einen Spukwald und erreicht eine Landspitze mit einem alten Fischerspaar und ihrer Findeltochter Undine. Ihr unwiderstehlicher Charme fuhrt in der Abgeschiedenheit bei steigender Flut zur Vermahlung. Immer wieder zeigt sich ein Flussgeist in Gestalt eines Alten. Es ist ihr Oheim Kuhleborn, der sie sandte, dass sie durch Ehe mit einem Menschen eine Seele bekommt. In der Stadt schliesst sie Freundschaft mit Bertalda und enthullt, dass diese die verlorene Tochter der Fischersleute ist, die als Kind in den Fluss fiel. Die Eitle reagiert aber ausserst beleidigt. Auf Ritter Huldbrands Burg wendet sich seine Liebe von Undine, die ihm etwas unheimlich ist, wieder Bertalda zu. Das erzurnt Kuhleborn. Immer wieder muss Undine ihren Mann beschutzen. Schliesslich wunscht er sie im Zorn in den Fluss zuruck. Er trauert, aber heiratet Bertalda. Als diese, unwissend, den verschlossenen Burgbrunnen offnen lasst, kommt Undine, den Elementargesetzen folgend, herauf und kusst Huldbrand weinend zu Tode.