Nicholas Claus ist ein lustiger alter Spielzeugmacher, der den Kindern seine Speilsachen lieber schenkt als verkauft. Als er kein Geld mehr hat, müssen er und seine Frau die Wohnung verlassen und begehen sich auf See. Durch einen heftigen Sturm werden sie an den Nordpol gespült und landen in einem Dorf, dessen Bewohner allesamt sehr unfreundliche Elfen sind. Doch nachdem Nicholas einem Elfenkind das Leben gerettet hat, gewähren ihm die Elfen aus Dankbarkeit seinen größten Wunsch: Alle Kinder auf der Welt sollen jedes Jahr zu Weihnachten neue Spielsachen bekommen! Für die Elfen, die sich bisher stets der Zauberei bedient hatten, heißt es nun hart arbeiten, um die Spielsachen rechtzeitig zu Weihnachten fertigzustellen.